Topline

Selama setengah abad, Giorgio Armani dengan sengit melindungi kemerdekaan perusahaannya, namun setelah kematiannya, kehendaknya menguraikan rencana untuk secara bertahap menjual saham di Grup Giorgio Armani atau mengajukan IPO jika pembeli yang cocok tidak ditemukan, menurut Reuters.

TOPSHOT – Italian designer Giorgio Armani acknowledges the applause at the end of his presentation for Armani Prive during the Women’s Haute-Couture Spring/Summer 2025 Fashion Week to mark its 20th anniversary, in Paris on January 28, 2025. (Photo by JULIEN DE ROSA / AFP) (Photo by JULIEN DE ROSA/AFP via Getty Images)

AFP Via Getty Images

Fakta utama

Latar belakang utama

Sejak mendirikan merek senama pada tahun 1975, Giorgio Armani mempertahankan kendali ketat atas perusahaannya, menolak calon pelamar dan menolak untuk go public agar tetap setia pada visi artistiknya dan membangun warisan abadi di dunia mode mewah. Pada tahun 2016, ia mengkodifikasi warisan itu dengan mendirikan Yayasan Giorgio Armani untuk “melindungi aset tata kelola kelompok Armani dan memastikan bahwa aset -aset ini tetap stabil dari waktu ke waktu.” Pada saat itu, yayasan memiliki kurang dari 1% saham perusahaan, tetapi sekarang, setelah meninggal, ia menerima 30% saham dan hak suara. Dell’orco saat ini adalah ketua yayasan.

Kutipan Kejelasan

“Kehendak menentukan bahwa semua keputusan strategis jangka pendek dan menengah akan bertumpu dengan Tn. Dell’orco dan keluarga, didukung oleh yayasan; namun, keputusan ini dipandu oleh Mr. Armani sendiri, baik dalam hal misi merek dan dalam tindakan yang mungkin dengan implikasi untuk laporan eksekutif menengah dan panjang grup,” kata Komite Eksekutif Giorgio Armani. “Dalam terang ini, wasiat membuat referensi ke daftar pasar saham serta pembukaan untuk mitra minoritas yang diakui dan minat yang tulus pada merek. Tanggung jawab atas keputusan dan pengelolaan proses ini akan tetap dengan Mr. Dell’orco dan keluarga, di bawah bimbingan yayasan, tetapi selalu dalam prinsip dan aturan yang ditentukan oleh Mr. Armani.”

Calon pelamar

Ketua LVMH Bernard Arnault telah lama dikabarkan tertarik untuk mengakuisisi merek Armani, tetapi tidak ada konkret yang pernah terwujud. Kepemilikan barang dan barang -barang kulit LVMH berjumlah $ 48 miliar pada tahun 2024, dibandingkan dengan penjualan Grup Armani sebesar $ 2,7 miliar tahun lalu. LVMH mempertahankan kontrol terdesentralisasi dari 70 merek mewah dalam portofolionya, sehingga akan menjadi pengakuisisi yang pas untuk mempertahankan kemandirian artistik merek. Selain itu, analis Mario Ortelli mengamati Armani memiliki “ruang putih besar” dalam kategori aksesori di mana LVMH dapat membantu merek mendapatkan daya tarik. Pemimpin Industri Kecantikan L’Oréal adalah mitra Armani yang sudah lama; Namun, ia tidak memiliki pengalaman atau kepemilikan di pasar mode. L’Oréal membual: “Satu fokus: keindahan, tidak ada apa -apa selain kecantikan dan semua keindahan.” Eyewear Powerhouse Essilorluxottica juga merupakan mitra merek lama, tetapi tidak seperti L’Oréal, itu telah membuat perampasan menjadi mode. Ini memperoleh merek fashion tertinggi streetwear dari VF Corporation sebesar $ 1,5 miliar tahun lalu dan juga memiliki merek atletik luar ruangan Oakley dan Costa.

Apa yang harus diperhatikan

Apakah ahli waris Armani mengejar penjualan atau IPO, CEO yang cocok akan diperlukan untuk membuat perusahaan bergerak maju. Sampai sekarang, tidak ada CEO yang disebutkan namanya. Namun, dua kandidat yang mungkin adalah karyawan lama Giuseppe Marsocci dan Daniele Ballestrazzi, keduanya dipromosikan menjadi wakil manajer umum awal tahun ini. Marsocci bertanggung jawab atas penjualan dan pemasaran dan ballestrazzi mengawasi keuangan dan operasi.

Bacaan lebih lanjut

Armani Will Plot Twist: Why It Matters (Vogue Business, 9 September 2025)

Giorgio Armani menuju penjualan bertahap atau IPO sesuai dengan Will. Foundation tidak pernah di bawah 30% (LA Repubblica, 9 September 2025)

Dalam kejutan twist, Armani’s Will mengatur panggung untuk dijual Fashion Empire (Reuters, 12 September 2025)

ForbesKekuatan pasar mewah berbaris melawan rencana suksesi Giorgio ArmaniOleh Pamela N. Danziger

Solusi Teknologi Gambar Pemberi Pinjaman yang berbasis di Blockchain telah secara resmi mengajukan penawaran umum perdana, menandai langkah lain oleh perusahaan-perusahaan terkait crypto yang mencari sepotong mesin triliun dolar dari pasar publik.

Baik crypto Bros dan bank -bank yang mencintai mereka sudah merayakan langkah untuk go public, yang mereka katakan menandai tonggak penting dalam persimpangan cryptocurrency yang berkembang, teknologi blockchain, dan keuangan arus utama.

Analis berpendapat bahwa ini menandakan perubahan yang lebih luas dalam bagaimana orang yang sebelumnya tidak terbiasa dengan crypto semakin nyaman berinvestasi di dalamnya.

“Crypto menjadi salah satu pilar besar di pasar IPO,” kata CEO IPOX Josef Schuster kepada Reuters, merujuk pada perusahaan yang go public melalui penggabungan cek kosong.

Bahwa sejauh ini bertentangan dengan semua logika yang disediakan oleh jajak pendapat baru -baru ini, yang telah menunjukkan setidaknya 60% orang bertanya, dan kadang -kadang sebanyak 90%, sama sekali tidak tahu apa crypto atau bagaimana cara kerjanya tetapi pasti tidak akan memasukkan uang mereka sendiri di dalamnya.

“Sepertinya dipertanyakan,” kata seorang responden jajak pendapat Asosiasi Cryptocurrency nasional ini pada Juli 2025.

CEO Gambar Mike Cagney mengangguk pada konsep bukti ini atau tidak ada sikap investor dadu dalam wawancara 2021.

“Ketika kami mulai pada tahun 2018, saya pikir harapan kami adalah bahwa kami bisa menjadi perusahaan teknologi blockchain dan tidak harus membangun bisnis pinjaman lain dan bisnis pembayaran dan yang lainnya,” kata Cagney. “Yang menjadi sangat jelas bagi kita sejak awal adalah bahwa dunia tidak siap untuk bersandar pada blockchain seperti kita, jadi kami menciptakan bisnis yang beroperasi ini.”

Mengapa itu penting untuk crypto?

IPO ini, bagaimanapun, dapat menunjukkan sedikit pelunakan itu untuk perusahaan crypto yang benar -benar muncul, atau dapat membuktikan, bahwa mereka melakukan sesuatu yang nyata.

Fokus Figur pada aplikasi praktis-seperti menawarkan pinjaman yang didukung crypto dan menggunakan blockchain untuk penjaminan transparan, lebih cepat-menunjukkan sedikit lebih transparan secara transparan bagaimana blockchain dapat diintegrasikan ke dalam layanan keuangan inti.

Situs webnya menunjukkan menggunakan Google Gemini Chatbot dan Tech dari Alphabet Inc. dari Openai Inc. untuk menyaring aplikasi pinjaman.

Pendekatan ini mengingatkan pada bagaimana bank dan perusahaan fintech seperti Sofi dan Robinhood (yang go public pada tahun 2021 dan 2019, masing -masing) memanfaatkan teknologi untuk menemukan kembali perbankan tradisional (Robinhood IPO).

Penggunaan kecerdasan buatan perusahaan di samping platform blockchain lebih lanjut menggarisbawahi peningkatan konvergensi teknologi inovatif di bidang keuangan, mirip dengan investasi PayPal baru-baru ini dalam solusi pembayaran yang digerakkan oleh AI.

Tidak seperti perusahaan crypto sebelumnya yang terperosok dalam kontroversi peraturan, Figure’s MASSIVE 22% lompatan pada paruh kedua hasil tahun dan dukungannya oleh investor institusi terkemuka seperti Apollo Global Management dan Ribbit Capital juga dapat memberikan kredibilitas pada peran Blockchain dalam keuangan utama.

Tren ini menggemakan gerakan serupa oleh perusahaan-perusahaan seperti Coinbase, yang meraup penilaian $ 85 miliar yang memuaskan ketika go public pada tahun 2021-yang secara bersamaan mendukung crypto sebagai aset yang sah dan membuatnya lebih membingungkan, tergantung pada siapa yang Anda minta.

Apa sih sosok itu?

Didirikan bersama oleh Cagney, yang sebelumnya membantu meluncurkan teknologi blockchain booster dan fintech sofi lainnya, Figure membantu menciptakan pinjaman.

Perusahaan mengatakan bahwa sejauh ini telah mengeluarkan pinjaman $ 16 miliar, termasuk jalur kredit ekuitas rumah, pinjaman yang didukung crypto, dan pertukaran aset digital, yang semuanya membawa blockchain ke dalam keuangan konsumen.

Saham diharapkan untuk berdagang di NASDAQ di bawah simbol ticker Figr.

Perusahaan yang berbasis di New York City, yang didirikan pada tahun 2018, kemungkinan berharap untuk mendapatkan lanskap saat ini, di mana aset digital dan teknologi blockchain semakin bersinggungan dengan keuangan utama.

Itu masih merupakan langkah kontroversial.

Menurut pengarsipan SEC baru -baru ini, Gambar membukukan laba bersih $ 29,1 juta pada pendapatan $ 43,8 juta untuk paruh pertama tahun 2025, perputaran penting dari kerugian bersih $ 15,6 juta pada pendapatan $ 12,5 juta selama periode yang sama tahun sebelumnya.

Perusahaan pertama kali mengumumkan niatnya untuk go public awal bulan ini melalui pengajuan rahasia. Putaran pendanaan sebelumnya, termasuk kenaikan gaji 2021 yang didukung usaha, menghargai perusahaan sebesar $ 3,2 miliar.

Shein IPO kembali tetapi setelah semua oh-so-nears dan akankah mereka, tidak akan spekulasi, Shein terlihat akan pulang ke rumah karena laporan pagi ini menyarankan mereka bekerja menuju daftar di Hong Kong.

Pengecer fashion fashion online yang diusulkan dari penawaran umum (IPO) di London gagal mengamankan lampu hijau dari regulator Cina, menurut sumber dengan “pengetahuan tentang masalah ini”, Reuters melaporkan.

Layanan Berita mengatakan bahwa perusahaan yang didirikan China bertujuan untuk mengajukan rancangan prospektus dengan bursa saham Hong Kong dalam beberapa minggu mendatang dan bahwa Shein berencana untuk go public di pusat keuangan Asia dalam setahun.

Jika benar – dan pertukaran keuangan Shein atau Hong Kong tidak menanggapi laporan – maka itu membawa kesimpulan yang sangat mengecewakan untuk pengapungan yang seharusnya bernilai $ 65 miliar atau lebih ketika dijadwalkan pertama untuk New York dan kemudian untuk London.

Tetapi Shein secara konsisten mencetak gol, pertama ketika politisi AS dan anggota parlemen menandai kekhawatiran atas flotasi besar New York untuk pengecer cepat yang kontroversial yang telah mengambil sebagian besar AS dan Eropa dengan badai karena menarik Gen Z dan Gen A dalam berbondong -bondong mereka.

Harga sangat rendah Shein dan pilihan mode yang tampaknya tak ada habisnya telah menjadi hit besar bagi konsumen muda dan, setelah meledak ke pasar, pengecer tampaknya tidak dapat melakukan kesalahan dengan basis penggemar yang bersemangat.

Frustrasi oleh keberatan terhadap IPO New York yang menyeretnya, Shein menoleh ke London dan mulai bergerak maju dengan flotasi yang diusulkan yang akan menjadi dorongan besar bagi pertukaran Inggris yang terkepung yang telah melewatkan beberapa pengentasan besar ke pertukaran lain dalam beberapa tahun terakhir.

Tinggi dari Partai Buruh Oposisi saat itu mengadakan pembicaraan dengan Shein dalam upaya merayu perusahaan sebagai Buruh bersiap untuk menggulingkan pemerintah konservatif yang berkuasa pada pemilihan umum UK tahun lalu.

Shein IPO Stalls di London

Tetapi karena IPO London gagal mewujudkan tantangan lain yang tidak terduga muncul. Yang paling menonjol, Shein dan rekannya Tempu Tempu dipukul oleh dampak tarif yang diusulkan Presiden Trump pada barang -barang yang berasal dari Tiongkok dan terutama penutupannya atas yang sebelumnya sedikit diketahui de minimis jalan keluar.

Paket senilai hingga $ 800 tidak dapat lagi melewati bea cukai dan sebaliknya telah ditampar dengan tugas yang lebih tinggi dan biaya tetap paket tunggal.

Sementara Shein terus melambung, mungkin ada sedikit keraguan bahwa tanpa resolusi, tugas -tugas itu akan menantang daya tarik chic murah di antara pembeli dan meredam penjualan di Amerika Utara.

Laporan yang belum dikonfirmasi awal tahun ini menunjukkan bahwa keuntungan Shein turun lebih dari sepertiga tahun lalu, dengan laba bersih turun hampir 40% pada $ 1 miliar pada tahun 2024. Penjualan Shein untuk tahun penuh naik 19% menjadi $ 38 miliar, jauh dari laba bersih $ 4,8 miliar dan $ 45 miliar dalam penjualan yang telah diproyeksikan untuk 2024.

Akibatnya, penilaian yang diusulkan dari London IPO diantisipasi sekitar $ 50 miliar, hampir seperempat di bawah nilai asli yang dijadwalkan untuk New York.

Shein IPO menuju Hong Kong

Dan sementara Shein telah melakukan serangan non-stop atas catatan lingkungannya, mengutip model produksinya pada permintaan, ia tidak pernah menghilangkan reputasinya untuk mendorong pembeli untuk membeli lebih dari yang mereka butuhkan karena harga sangat rendah.

Berbicara di Kongres Ritel Dunia di London awal bulan ini Christina Fontana, direktur senior, operasi merek di Shein, menggandakan dan bersikeras: “Sebagai bisnis online 100%, yang mendorong kami adalah inovasi. Kami beroperasi pada produksi permintaan dan mengikuti tren secara global sehingga kami dapat memproduksi produk yang kami tahu konsumen akan membeli dan ini mengurangi limbah.”

Dan Shein minggu ini menerima peringatan dari regulator Uni Eropa atas dugaan pelanggaran perlindungan konsumen. Komisi Eropa, bersama dengan pengawas dari Belgia, Prancis, Irlandia, dan Belanda, menguraikan beberapa pelanggaran hukum konsumen UE dalam sebuah pernyataan yang dirilis 26 Mei.

Pelanggaran termasuk mempromosikan diskon palsu, menggunakan taktik tekanan digital, memberikan rincian produk yang menyesatkan, dan menyembunyikan informasi kontak layanan pelanggan dan merupakan bagian dari penyelidikan berkelanjutan yang dimulai pada bulan Februari.

Shein memiliki satu bulan untuk merespons atau dapat menghadapi denda setidaknya 4% dari pendapatan tahunannya di negara -negara UE yang terkena dampak.

Tentu saja, tarif dapat menyelesaikan level yang memungkinkan Shein dan Temu mempertahankan keunggulan kompetitif mereka, sementara pengecer fesyen akan bekerja keras untuk menyelesaikan masalah dengan UE dan untuk terus mendorong kredensial keberlanjutannya – sementara konsumen yang lebih muda tampaknya masih menemukan daya pikat harga super rendah yang tak tertahankan.

Tetapi daftar Hong Kong akan mencerminkan realitas baru untuk tidak hanya Shein IPO yang telah lama ditunggu tetapi generasi superstar ritel China yang sedang naik daun sebagai geopolitik yang berubah dan konsumen yang berubah-ubah membuat masa depan yang lebih tidak pasti.

Wang Yun’an, pendiri Guming Holdings Guming Holdings, telah menjadi miliarder setelah rantai yang terdaftar di Hong Kong pada hari Rabu.

Wang, yang merupakan ketua dan CEO Guming, telah mengumpulkan uang sebesar $ 1,2 miliar sebagian besar berdasarkan kepemilikannya di perusahaan Hangzhou, Zhejiang-Headquartered, menurut Forbes Estimates. Saham perusahaan naik sebanyak 4,6% dalam perdagangan pagi sebelum mengupas beberapa keuntungan untuk berakhir 0,6% lebih tinggi pada pukul 11:30 pagi

Guming mengumpulkan HK $ 1,8 miliar ($ 233 juta) dengan menjual 182,4 juta saham di HK $ 9,94 masing -masing, ujung atas kisaran yang dipasarkan sebelumnya, menurut pengajuan bursa saham.

Kinerja pasar sahamnya sejauh ini telah melampaui pesaing seperti Nayuki Holdings dan Chapanda. Chapanda, rantai teh susu Cina yang menjual produk serupa seperti teh yang baru diseduh dicampur dengan buah, melihat sahamnya jatuh hampir 30% pada hari perdagangan pertamanya pada April 2024. Chapanda telah diperdagangkan di bawah harga IPO -nya sejak di tengah kekhawatiran pemotongan Persaingan -Trroat di industri ini.

Penjamin emisi dapat membeli saham Guming untuk mendukung IPO, Kenny Ng, ahli strategi sekuritas yang berbasis di Hong Kong di Everbright Securities, mengatakan melalui Wechat. Clarence Chu, seorang analis yang berbasis di Singapura di Aequitas Research yang menerbitkan melalui platform penelitian SmartKarma, menulis bahwa kenaikan harga saham lebih lanjut mungkin terbatas mengingat persaingan sengit dan “sedikit diferensiasi produk,” menurut catatan penelitian 4 Februari.

Guming tidak menanggapi permintaan komentar yang diemail.

Selain mencampur teh dengan bola -bola buah -buahan atau kenyal, perusahaan menggunakan strategi ekspansi yang sama dengan para pesaingnya. Menggunakan model waralaba di mana ia menjual bahan-bahan susu dan membebankan biaya pelatihan kepada franchisee-nya, Guming telah memperluas jaringannya ke hampir 10.000 toko di seluruh China sejak dimulai pada 2010.

Setelah lulus dari Zhejiang Sci-Tech University dengan gelar sarjana di bidang Teknik, Wang membuka toko Guming pertama di kota kelahirannya di Daxi di Provinsi Zhejiang pada 2010, menurut laporan media setempat. Perusahaan harga produknya antara 10 yuan ($ 1,40) dan 20 yuan per piala, dan hari ini masih memiliki benteng di Zhejiang, yang menyumbang lebih dari seperlima dari jaringannya, menurut prospektus.

Dalam sembilan bulan pertama tahun 2024, hasil keuangan terbaru yang tersedia, pendapatan Guming tumbuh 15,6% tahun-ke-tahun menjadi 6,4 miliar yuan. Keuntungannya adalah 1,1 miliar yuan, naik 11,8% dari periode yang sama setahun sebelumnya, prospektusnya menunjukkan.

NG mengatakan dia menyarankan investor untuk menunggu dan melihat. “Saya pikir penilaiannya masih pada tingkat yang relatif tinggi,” katanya. “Investor dapat memeriksa apakah perusahaan dapat bertahan dengan harga IPO -nya nanti.”

Pendiri merek super Gen Z, Shein, pasti bertanya-tanya apakah perusahaannya akan mampu mengambil terobosan dalam sinetron lama yang merupakan IPO yang sangat dibanggakan oleh pengecer fesyen tersebut.

Sekilas, berinvestasi pada Shein bukanlah hal yang sulit. Namun, namun…

Shein menghasilkan pendapatan sekitar $32,5 miliar pada tahun 2023, meningkat 43% dari $22,7 miliar yang dihasilkan pada tahun 2022. Shein memiliki sekitar 88,8 juta pembeli aktif, 17,3 juta di antaranya berbasis di AS dan aplikasi Shein diunduh 238 juta kali pada tahun 2023. 2023, menjadikannya aplikasi mode yang paling banyak diunduh pada tahun itu

Angka tersebut di luar skala yang diperkirakan dan potensi nilai IPO-nya bisa mencapai $65 miliar baik itu dilakukan di London atau New York.

Namun IPO ini dirundung pertanyaan mengenai praktik keberlanjutan dan tata kelola Shein. Akibatnya, perusahaan tersebut dalam beberapa minggu terakhir mulai condong ke arah IPO di London Stock Exchange (LSE) setelah berulang kali menghadapi hambatan terkait rencana awalnya untuk mencatatkan sahamnya di bursa efek. di New York.

Dua partai politik utama Inggris, Partai Buruh dan Konservatif, sedang bersaing dalam pemilihan umum yang akan mencapai puncaknya pada tanggal 4 Juli, namun keduanya telah mendekati Shein sehingga saat ini hanya ada sedikit hambatan politik yang terlihat jelas di pasar Inggris yang sangat membutuhkan berita baik untuk LSE yang terkepung.

Pertanyaan FTSE 100 Shein

Shein telah mempersiapkan pengajuan rahasia untuk IPO di London, yang mengindikasikan adanya pergerakan ke arah penggunaan platform tersebut di Inggris meskipun hal tersebut tidak bersifat definitif atau mengikat, meskipun hal tersebut kemungkinan besar tidak akan dilakukan hingga setelah liburan musim panas Eropa pada bulan Agustus.

Tapi akhir pekan lalu Waktu Minggu melaporkan bahwa Shein mungkin tidak memenuhi syarat untuk dimasukkan dalam Indeks FTSE 100 karena jumlah saham yang dijual oleh Shein tidak memenuhi persyaratan minimum untuk dimasukkan dalam indeks FTSE. Perusahaan yang didirikan di luar Inggris harus memiliki free float minimal 25% berdasarkan aturan bursa.

Ada juga laporan yang berkembang bahwa investor institusional mewaspadai potensi pencatatan saham tersebut, dengan selera terhadap risiko yang berkurang karena serangkaian reformasi di bidang akuntansi, tata kelola, regulasi dan pengungkapan, terutama kewenangan baru bagi Financial Conduct Authority (FCA) dan anggota parlemen Eropa. pencucian hijau.

Perhatian Institusional Terhadap Shein

Financial Times telah melaporkan bahwa beberapa fund manager dengan mandat ESG telah menghindari rencana pencatatan saham tersebut, dan kepemilikan saham di Shein untuk investor institusional besar mungkin terbukti bermasalah secara reputasi karena mereka berada di bawah pengawasan yang semakin ketat atas etika dan tata kelola perusahaan yang mereka kelola. berinvestasi.

Meningkatkan tekanan, Marco Rubio dari Partai Republik Florida telah menulis surat kepada Kanselir Inggris Jeremy Hunt untuk menyampaikan kekhawatirannya, dengan menyatakan: “Shein sebelumnya berusaha untuk mendaftar di New York City tetapi gagal karena kekhawatiran tentang praktik bisnisnya yang tidak etis dan tidak bertanggung jawab. Pada saat itu, saya memperingatkan regulator sekuritas AS tentang dugaan eksploitasi pekerja budak dan celah perdagangan oleh Shein.

“Saya sekarang merasakan kewajiban persahabatan untuk mengulangi peringatan ini dan mendesak agar berhati-hati sebelum Inggris mengizinkan Shein untuk mendaftar di London,” katanya.

Dan British Fashion Council (BFC) baru-baru ini menjadi badan industri terbaru yang angkat bicara tentang rencana flotasi di London, yang dianggap sebagai “keprihatinan signifikan” bagi sektor fesyen.

Sejak adanya indikasi awal bahwa Shein mungkin tertarik untuk go public, perusahaan telah melakukan serangan dengan menekankan langkah-langkah yang diambil untuk lebih bertanggung jawab terhadap lingkungan. Apakah pukulan hijau itu berhasil adalah pertanyaan lain.

Perusahaan ini juga menekankan perannya sebagai perusahaan yang mengutamakan teknologi, dan melalui inovasi teknislah perusahaan ini berhasil mengungguli banyak pesaingnya di bidang pakaian jadi.

Manajemen Shein pastinya melihat penjualan yang melonjak dan kinerja keuangan, ditambah lintasan pertumbuhan merek, dan bertanya-tanya mengapa musik mood tampaknya memainkan nada yang berbeda.