Pintu masuk toko Claire di Indoor Mall, Idaho. (Foto oleh: Don dan Melinda Crawford/UCG/Universal Images Group Via Getty Images)

Grup UCG/Universal Images Via Getty Images

Pengecer remaja dan tween yang dikenal karena layanan penusuk telinga dan perhiasan dan aksesoris tren-forward yang terjangkau telah mengajukan permohonan hari pertama dengan Pengadilan Kebangkrutan Federal Delaware untuk mendukung petisi kebangkrutan Bab 11.

Ini menguraikan dua jalur ke depan untuk pengecer berbasis mal yang bermasalah. Di bawah rencana maju, ia harus menemukan pembeli untuk 800 toko Amerika Utara yang tersisa setelah menutup 700 toko, termasuk semua 120 toko icing, merek kakaknya, dan 210 lokasi toko-toko Walmart.

Sarah Foss, kepala kebangkrutan global Debtwire, tidak memiliki banyak harapan akan mengikuti rute ini. “Tidak mungkin penawar seperti itu akan muncul,” katanya kepada ritel Wire. Pada awal Juni, perusahaan menjangkau 150 pembeli strategis dan keuangan potensial dan mengeksekusi 60 perjanjian kerahasiaan. Perusahaan mengatakan menerima banyak surat niat dan beberapa negosiasi sedang berlangsung.

Jika tidak ada pembeli yang ditemukan, itu akan mulai likuidasi. Hilco Merchant Resources telah ditandatangani untuk menangani likuidasi di AS, ini adalah skenario yang paling mungkin sejak Claire bergabung dengan klub pengecer ‘zombie’ yang terkenal setelah mengajukan beberapa kebangkrutan-Claire diajukan pertama kali pada tahun 2018. Setelah pengecer mencapai status jalan-jalan, tidak ada bantuan, hanya bertanya pada selamanya 21, rue21, joann fabrics mencapai status jalan-jalan, itu AIDAN, hanya bertanya dengan baik selamanya 21, rue2, joann fabrics mencapai status jalan-jalan, itu tidak ada bantuan, hanya bertanya selamanya 21, rue2, joann fabrics mencapai status jalan-jalan, itu tidak ada AID, hanya bertanya selamanya 21, rue2, joann fabrics mencapai status jalan-jalan, ria.

CEO Chris Cramer menyalahkan kegagalan perusahaan pada tiga faktor: pergeseran dari ritel bata-dan-mortir, beban utang yang berat dan “faktor ekonomi makro,” yaitu tarif-70% dari produknya diimpor, termasuk 56% dari Cina.

Namun, Cramer juga berfungsi sebagai COO dan CFO Claire, yang akan menguji batas-batas bahkan eksekutif paling berbakat yang mengawasi pengecer internasional dengan 2.300 toko, termasuk 1.350 di AS dan 13.000 karyawan, di mana 7.000 dianggap penting untuk rencana Go-Forward.

Masa lalu yang bermasalah

Sejak pengajuan kebangkrutan pertamanya, Claire mampu bangkit kembali, setelah menurunkan $ 1,9 miliar dalam utang dan mendapatkan $ 575 juta dalam modal baru di bawah Elliott Management Corporation dan Monarch Alternative Capital.

Itu juga menavigasi penutupan toko pandemi dan menikmati pantulan pasca-pandemik pada tahun 2021, sedemikian rupa sehingga ia mengajukan IPO pada akhir September 2021. Tetapi ia keluar dari ski dalam rencana ambisius dan akhirnya menarik IPO pada Juli 2023.

Secara efektif, perusahaan telah berada dalam spiral ke bawah sejak saat itu, dan bahkan dengan perubahan kepemimpinan pada Juni 2024 ketika Cramer melangkah masuk dan kemudian CEO Ryan Vero mengundurkan diri, kerusakan telah terjadi.

Pertumbuhan berlebihan tanpa infrastruktur yang diperlukan

Spanduk Claire sendiri mengoperasikan hampir 2.000 toko ritel, termasuk 1.500 di Amerika Utara dan 825 internasional. Ini juga mendukung sekitar 200 toko internasional di bawah model waralaba.

Jejak toko itu menempatkannya di liga dengan pengecer seperti Target, Home Depot, Tractor Supply, Ulta, Gap Inc. di seluruh Gap, Banana Republic dan Athleta, dan Signet Jewellers, termasuk Kay, Zales dan olok-olok dengan menusuk Pagoda, yang lebih head-to-head dengan Claire di malnya di basecale lebih lanjut.

Ini juga diperluas melalui model konsesi. Ini bermitra dengan pengecer, termasuk Kohls, CVS, dan Walmart, untuk membawa produk Claire dari mana ia memperoleh komisi penjualan.

Konsesi tumbuh menjadi lebih dari 20.000 lokasi hingga 2023. Namun, ia tidak memiliki sistem manajemen inventaris untuk mendukung bisnis konsesi, apalagi operasi ritel inti, dan menghadapi masalah penyusutan inventaris yang serius di lokasi tersebut.

Setelah tidak dapat menghasilkan keuntungan dalam bisnis konsesi, itu mengurangi konsesi ke 9.000 lokasi selama dua tahun terakhir. Melalui proses kebangkrutan, semua konsesi Amerika Utara akan ditutup. Catatan: Walmart adalah mitra konsesi dan tuan rumah untuk toko-toko yang dioperasikan Claire.

E-commerce etalase Claire telah menjadi pecundang besar, membuktikan “tidak kondusif untuk jangka panjang,” kata perusahaan itu, terutama karena layanan penusuk telinga intinya hanya dapat disediakan di dalam toko. Ditambah perusahaan gagal membawa pengalaman berbelanja e-commerce hingga standar industri saat ini.

Ketika perusahaan mencoba untuk skala, tidak memiliki infrastruktur yang diperlukan untuk mempertahankan pertumbuhan itu. Setiap lokasi toko membawa sekitar 7.500 SKU individu, namun sistem rantai pasokan yang ada tidak dapat menyerap beban dan tidak dapat secara efektif memperkirakan permintaan.

Untuk memperbaiki masalah itu, perusahaan membawa sistem manajemen rantai pasokan end-to-end Blue Yonder yang beroperasi tepat sebelum musim liburan 2023, tetapi pada saat itu sudah terlambat.

Kegagalan beradaptasi dengan perubahan selera

Dalam retrospeksi, Claire bersandar pada kemenangannya dan berpikir masa lalu bisa membawanya ke depan, seperti yang dinyatakan:

“Claire’s is a global brand powerhouse for self-expression, creating exclusive, curated and fun fashionable jewelry and accessories. Claire’s is also a go-to establishment for ear piercing, having pierced over 100 million ears since 1978. Indeed, Claire’s ear-piercing services are a renowned ‘rite of passage’ for millions of girls across the world who trust Claire’s with their first ear-piercing experience.”

Itu tidak secara efektif beradaptasi ketika pengganggu menyapu dengan produk yang lebih tren-maju dan cara yang lebih modern untuk berbelanja. “Lovisa menawarkan kepada pembeli yang lebih muda bermacam -macam yang lebih canggih dengan harga nilai,” kata Neil Saunders dari Globaldata. Dan Rowan telah pindah ke ruang yang lebih premium, menawarkan semua perhiasan dan tindikan hypoallergenic yang dilakukan hanya oleh perawat berlisensi. Ulta dan lima di bawah ini juga telah memasuki ruang tindik.

Dan sementara perusahaan mengutip penurunan belanja mal dan pergeseran menuju e-commerce sebagai faktor utama dalam penurunannya, ia juga mengamati:

“Mayoritas pelanggan perusahaan adalah orang -orang muda yang tidak sendiri memiliki akses ke dana, kartu kredit, atau kemampuan untuk berbelanja online. Pelanggan ini mengandalkan orang tua atau pengasuh mereka untuk membawa mereka ke toko -toko perusahaan sehingga mereka dapat melihat dan menyentuh produk perusahaan.”

Jadi yang mana? Claire menggambarkan pelanggan intinya sebagai “Gen Zalpha,” kombinasi generasi z, usia 13 hingga 28 tahun, dan alpha generasi pra-remaja. Sebuah laporan oleh ICSC membantah pernyataan bahwa generasi muda menghindari mal dan pengalaman ritel langsung lainnya, berdasarkan survei terhadap 1.000 konsumen Genz.

“Penelitian kami tentang Gen Z menunjukkan bahwa mal berevolusi menjadi pusat sosial untuk demografi kritis ini.,” Bagikan Stephanie Cegielski, wakil presiden penelitian ICSC. “Tiga dari lima gen zers mengunjungi mal hanya untuk bersosialisasi atau bertemu teman, bahkan jika mereka tidak memiliki pembelian tertentu dalam pikiran.”

Klaim perusahaan bahwa orang -orang muda tidak berbelanja di mal adalah ikan haring merah. Itu tidak berubah seiring waktu. Merek ini pada dasarnya beroperasi dalam format yang sama dengan tindikan telinga dan aksesori sejak 1978.

Pelanggan inti Claire pada hari itu adalah nenek dari pelanggan intinya hari ini. Sementara itu, pesaing yang muncul, seperti Lovisa, Rowan dan Studs memiliki getaran modern yang muda yang tidak bisa ditandingi oleh Claire.

Waktu Claire telah berlalu

“Rantai telah dibanjiri oleh koktail masalah, baik internal maupun eksternal, yang membuatnya tidak mungkin untuk tetap bertahan,” direktur pelaksana Globaldata yang diamati Saunders. “Baru -baru ini, tarif telah mendorong biaya lebih tinggi, dan Claire tidak dalam posisi untuk mengelola ini secara efektif.”

Dia melihat sedikit jalan ke depan untuk perusahaan. “Menciptakan kembali akan menjadi perintah yang tinggi di lingkungan saat ini.”

Foss Debtwire setuju dan menyarankan bahwa Claire terlalu jauh untuk pulih. “Kebangkrutan bisa menjadi pilihan yang baik untuk rantai ritel yang berjuang, memungkinkannya untuk memfokuskan kembali, memangkas utangnya dan merampas jejak ritelnya,” katanya. “Namun, pengecer yang telah muncul dari Bab 11 hanya untuk mengajukan lagi beberapa tahun kemudian sering menemukan diri mereka likuidasi dan menutup pintu mereka sepenuhnya.”

Topline

Rencana untuk melikuidasi dan mematikan semua 80 toko Bay Hudson dan operasi e-commerce di Kanada, bersama dengan tiga Saks Fifth Avenue dan 13 Saks di luar lokasi Avenue ke-5 di sana, dapat dimulai hari ini kecuali jika hidup keuangan ditemukan untuk mempertahankan beberapa operasi-prospek yang tampaknya semakin tidak seperti, menurut CBC.

Fakta utama

Latar belakang utama

Hudson’s Bay Company dimiliki oleh mogul real estat Amerika Richard Baker. Perusahaan investasi mitra ekuitas NRDC -nya mengakuisisi pengecer pada tahun 2008, menggabungkannya di bawah HBC dengan Lord & Taylor, yang diperolehnya pada tahun 2006. Saks Fifth Avenue ditambahkan ke HBC’s Holdings pada 2013, tak lama setelah Gerakan Publik di Toronto Stock Exchange pada 2012. Setelah bertahun -tahun melemahnya kinerja, HBC pergi pada tahun 2020, pada tahun 2020, pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2010, setelah bertahun -tahun melemahnya kinerja yang melemah, HBC pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2020, kemudian, setelah jumlah tahun yang melemah, HBC pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2020, kemudian pada tahun 2020. Memutar Hudson’s Bay Company dan Saks Global sebagai entitas terpisah dengan Baker sebagai ketua keduanya. Saks Global termasuk Saks Stores, Saks off-Price Off 5th Avenue Chain, perusahaan online e-commerce Saks Independen, toko Neiman Marcus andalan dan Bergdorf Goodman.

Jaringan kusut real estat dan kepemilikan ritel

Selama bertahun -tahun, Richard Baker telah transparan bahwa minatnya pada ritel adalah tentang real estatnya. “Bisnis terbesar kami adalah bisnis real estat kami. Semua orang tampaknya lupa bahwa saya adalah seorang pria real estat, masih, dan bahwa HBC terutama merupakan perusahaan real estat,” katanya dalam wawancara 2023 dengan WWD.

Rekam jejak ritel yang buruk

Baker telah membuktikan bahwa dia bukan orang ritel dengan rekam jejak menjalankan bisnis ritel ke tanah. Dia menjual operasi Lord & Taylor ke Le Tote seharga $ 100 juta sebelum benar -benar berada di bawah dan Lord & Taylor Fifth Avenue Building ke WeWork dengan harga sekitar $ 850 juta. Dia memperoleh rantai Galeria Kaufhof Jerman pada tahun 2015, yang tidak terlalu baik, dan dijual pada tahun 2019. Dia juga memiliki Gilt Group, Fortunoff, dan Outfitters di daftar akuisisi ritel yang gagal. Saks Global tidak terlibat dalam proses Teluk Hudson selain secara tangensial, melalui Saks dan Saks dari operasi toko 5th Avenue yang disewakan ke Teluk Hudson. Meskipun demikian, Saks Global memiliki kinerja dan masalah keuangannya sendiri untuk ditangani.

Kutipan penting

Akar real estat Baker menempatkannya di garis panjang interlopers ritel, termasuk Robert Campeau (Federated) dan ‘Fast Buck’ Lampert (Kmart dan Sears) yang masuk ke bisnis ritel hanya untuk real estat. Setidaknya Baker cukup pintar untuk mengambil HBC pribadi sehingga tidak ada yang bisa menonton apa yang terjadi di bawah cover, “Warral Rower Observen.

Apa yang tidak kita ketahui

Lifeline keuangan menit terakhir masih dapat ditemukan untuk menghindari likuidasi. Dalam proses pengadilan kemarin, pengacara Bay Hudson Taylor mengatakan perusahaan telah mendekati 19 pemberi pinjaman potensial dan tuan tanah utama untuk mendapatkan konsesi sewa, yang semuanya gagal. Pengacara Andrew Hatnay, yang mewakili karyawan perusahaan, berpendapat bahwa likuidasi Hudson’s Bay akan sama dengan kehilangan pekerjaan massal terbesar di negara itu sejak lipat Sears Canada. Dia meminta likuidasi ditunda seminggu dengan mengatakan, “Setelah likuidasi dimulai, itu menjadi ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya. Bisnis ini akan selesai.” Hakim Pengadilan Tinggi Ontario Peter Osborne tampaknya memiliki sentimen yang sama. “Saya ingin memastikan kami belum menjual perhiasan di mahkota, jadi untuk memungkinkan hasil yang lebih baik.” Catatan: Teluk Hudson tidak menanggapi permintaan komentar.

Bacaan lebih lanjut

Likuidasi Teluk Hudson dari Semua Toko Bisa Dimulai Segera Selasa (CBC, 3/17/2025)

Hudson’s Bay, rantai ritel tertua Kanada, mendekati kebangkrutan (Wall Street Journal, 3/7/2025)

Richard Baker menempatkan real estat kembali dalam sorotan ritel (WWD, 10/31/2017)

Saks Parent HBC mengumpulkan $ 340 juta melalui ‘monetisasi real estat’ (WWD, 11/19/2023)

ForbesHudson’s Bay mengutip tarif saat memasuki versi Kanada dari Bab 11Oleh Mark FaithfullForbesSaks menutup markas Neiman Marcus dan memberi tahu pembayaran vendor akan terlambatOleh Pamela N. Danziger