Terapan - BN Babel

Digital Terapan Sedang Mengembangkan Bisnis Cloudnya. Bagaimana Seharusnya Anda Memainkan Saham APLD Di Sini?

admin — Fri, 02 Jan 2026 14:51:24 +0000

Applied Digital (APLD) mengumumkan spin-off strategis yang dapat mengubah posisinya di pasar infrastruktur AI yang sedang berkembang pesat. Operator pusat data tersebut mengungkapkan rencana untuk menggabungkan divisi komputasi awannya, Applied Digital Cloud, dengan EKSO Bionics Holdings (EKSO) dalam kesepakatan yang akan menciptakan entitas baru bernama ChronoScale Corporation, yang berfokus secara eksklusif pada beban kerja AI.

Struktur transaksinya tidak biasa tetapi berpotensi menguntungkan bagi pemegang saham Digital Terapan. Setelah kesepakatan ditutup, Applied Digital akan mempertahankan sekitar 97% kepemilikan perusahaan gabungan tersebut. Perusahaan ini akan secara efektif menjalankan bisnis cloud-nya sambil mempertahankan kendali yang hampir penuh.

ChronoScale akan beroperasi sebagai platform komputasi terakselerasi mandiri untuk pelatihan AI intensif GPU dan beban kerja inferensi yang memerlukan infrastruktur padat dan andal. Pemisahan bisnis komputasi awan dari bisnis inti pengembangan pusat data akan memungkinkan kedua entitas untuk mengejar strategi pertumbuhan dengan fleksibilitas modal yang lebih besar.

Bagi investor Digital Terapan, spin-off ini menciptakan paparan terhadap dua infrastruktur AI yang terpisah, bukan satu operasi gabungan.

www.barchart.com

Dengan nilai kapitalisasi pasar sebesar $6,88 miliar, saham Applied Digital meningkat lebih dari tiga kali lipat dalam 12 bulan terakhir. Meskipun mengalami kenaikan yang sangat besar, saham APLD turun hampir 40% dari level tertingginya dalam 52 minggu.

Applied Digital mengubah dirinya dari operasi penambangan mata uang kripto menjadi pesaing serius dalam perlombaan infrastruktur AI. APLD sedang membangun pusat data besar-besaran untuk menangani kebutuhan daya komputasi AI yang terus meningkat. Perusahaan ini telah mendapatkan miliaran kontrak jangka panjang, sehingga memberikan visibilitas pendapatan jangka panjang kepada pemegang saham.

Kampus unggulannya, Polaris Forge 1, adalah fasilitas berkapasitas 400 megawatt yang sepenuhnya disewakan kepada CoreWeave (CRWV) berdasarkan perjanjian 15 tahun dengan total nilai kontrak sekitar $11 miliar. Applied Digital menindaklanjutinya dengan kesepakatan senilai $5 miliar untuk kampus Polaris Forge 2 dengan pelanggan hyperscaler tingkat investasi, meskipun perusahaan belum menyebutkan nama klien tersebut secara publik.

Applied Digital sedang membangun pusat data di North Dakota, yang biaya listriknya 24% di bawah rata-rata nasional. Ini adalah hal yang sangat penting, mengingat kueri AI menghabiskan daya hingga 15 kali lebih banyak dibandingkan penelusuran internet tradisional. Iklim dingin juga memberikan pendinginan gratis selama lebih dari 200 hari setiap tahunnya, sehingga semakin mengurangi biaya operasional.

Keuntungan ini mungkin terbukti signifikan, karena perusahaan hyperscaler seperti Amazon (AMZN) dan Microsoft (MSFT) diperkirakan menghabiskan lebih dari $350 miliar untuk infrastruktur pusat data pada tahun 2025.

Applied Digital juga mengoperasikan kapasitas penambangan blockchain sebesar 286 megawatt, yang merupakan bisnis warisannya. Jalur pengembangan Applied Digital kini melebihi 4 gigawatt, berfokus sepenuhnya pada beban kerja AI.

Nvidia (NVDA) mengambil saham di perusahaan tersebut, yang berfungsi sebagai validasi dan kemitraan strategis. Pengumuman baru-baru ini untuk memisahkan divisi komputasi awannya menjadi ChronoScale Corporation menunjukkan bahwa manajemen menjadi lebih agresif dalam membuka nilai dari berbagai bagian bisnis.

Pada kuartal pertama fiskal, pendapatan Digital Terapan naik 84% year-over-year (YoY) menjadi $64,2 juta, naik dari $34,8 juta pada periode tahun lalu. Peningkatan penjualan didorong oleh $26,3 juta dari layanan perlengkapan penyewa untuk CoreWeave di kampus Polaris Forge 1. Ini adalah pekerjaan dengan margin rendah, sekitar satu digit, namun ini menunjukkan kemampuan Applied Digital untuk melayani hyperscaler lebih dari sekadar menyewa ruang.

Perusahaan saat ini memiliki 700 megawatt yang sedang dibangun secara bersamaan di beberapa lokasi di Dakota Utara. CEO Wes Cummins mengatakan jangka waktu konstruksi telah dikurangi dari 24 bulan menjadi 12 hingga 14 bulan, yang mewakili keunggulan kompetitif yang signifikan ketika perusahaan hyperscaler membutuhkan kapasitas segera. Gedung pertama berkapasitas 100 megawatt hampir selesai dan akan mulai menghasilkan pendapatan sewa pada akhir tahun kalender ini.

Neraca Applied Digital mencerminkan intensitas modal dari pembangunan ini. Perusahaan kini telah menginvestasikan lebih dari $1,6 miliar pada properti dan peralatan, namun aset tersebut belum menghasilkan laba laporan laba rugi yang berarti. Manajemen mengharapkan sewa CoreWeave saja dapat mendukung sekitar $500 juta pendapatan operasional bersih tahunan setelah beroperasi penuh, dengan Polaris Forge 2 menambahkan lebih banyak lagi secara signifikan.

Kemitraan Macquarie (MQG.AX) terus menjadi mesin keuangan. Applied Digital memperoleh dana awal sebesar $112,5 juta dari fasilitas ekuitas preferen senilai $5 miliar dan memperkirakan akan menutup pembiayaan proyek pada kuartal fiskal ini dengan tingkat pinjaman terhadap biaya sekitar 70% dengan harga antara 400 dan 450 basis poin dibandingkan SOFR.

CFO Saidal Mohmand mengatakan pembiayaan proyek akan mencakup kedua bangunan di Polaris Forge 1 secara bersamaan, bukan bangunan demi bangunan, yang tidak biasa namun mencerminkan tuntutan skala dan waktu dari CoreWeave.

Sinyal permintaan masih sangat kuat. Cummins mengatakan perusahaan meninjau lebih dari 50 lokasi dalam empat minggu terakhir sebagai pihak yang memiliki kekuatan, tetapi tidak memiliki kemampuan konstruksi, mencari mitra pembangunan.

Analis yang melacak saham APLD memperkirakan pendapatan akan meningkat dari $215 juta pada tahun fiskal 2025 menjadi $970 juta pada tahun fiskal 2028. Meskipun masih tidak menguntungkan, perusahaan ini diproyeksikan akan melaporkan laba bersih sebesar $276 juta, atau $0,92 per saham, pada tahun fiskal 2030, dibandingkan dengan kerugian sebesar $77,5 juta, atau $0,68 per saham, pada tahun fiskal 2024.

Dari 10 analis yang meliput saham APLD, delapan merekomendasikan “Beli Kuat”, satu merekomendasikan “Pembelian Sedang”, dan satu lagi merekomendasikan “Tahan”. Target harga rata-rata saham APLD adalah $41,11, menunjukkan potensi kenaikan sebesar 60% dari level saat ini.

www.barchart.com

Pada tanggal publikasi, Aditya Raghunath tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) posisi di salah satu sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini. Semua informasi dan data dalam artikel ini semata-mata untuk tujuan informasi. Artikel ini pertama kali diterbitkan di Barchart.com

BN Babel

Baca lebih lanjut di BN Babel

Bisakah Digital Terapan Menjadi Salah Satu Pemenang Terbesar Boom Infrastruktur AI?

admin — Mon, 15 Dec 2025 16:03:22 +0000

Applied Digital menawarkan visibilitas permintaan jangka panjang yang sangat kuat.
Perusahaan ini fokus untuk memperluas kapasitas pusat datanya secara cepat untuk memenuhi permintaan yang melonjak.
Applied Digital juga telah mendapatkan dana yang signifikan untuk membiayai pembangunan pusat datanya.
10 saham yang kami sukai lebih baik daripada Applied Digital ›

Pesatnya adopsi kecerdasan buatan (AI) secara global mendorong lonjakan investasi pada infrastruktur AI. Namun, kendala utama dalam ekspansi ini bukan lagi pasokan GPU, namun kurangnya pusat data yang dibangun khusus yang mampu mendukung kepadatan daya ekstrem dan persyaratan pendinginan tingkat lanjut dari beban kerja AI modern. Oleh karena itu, perusahaan hyperscaler publik diperkirakan menghabiskan hampir $350 miliar untuk pusat data AI pada tahun 2025 saja.

Digital Terapan (NASDAQ: APLD) dengan cepat terbukti menjadi salah satu penerima manfaat besar dari tren ini, dengan adanya “pabrik AI” berpendingin cairan dan berdensitas tinggi, atau pusat data yang dioptimalkan untuk menjalankan pelatihan AI dan menyimpulkan beban kerja.

Inilah mengapa perusahaan dapat menjadi pilihan cerdas bagi investor ritel.

Sumber gambar: Getty Images.

Kontrak simpanan Applied Digital yang berjumlah hampir $16 miliar untuk pendapatan terkait pusat data AI menyoroti visibilitas permintaan jangka panjang yang kuat. Ini termasuk kontrak yang diperluas dengan hyperscaler IntiWeave (NASDAQ: CRWV) senilai $11 miliar dalam pendapatan selama 15 tahun. Oleh karena itu, CoreWeave telah memperluas sewanya dari kapasitas pusat data 250 megawatt (MW) menjadi 400 MW yang sedang dibangun di kampus Polaris Forge 1 di Ellendale, Dakota Utara.

Baru-baru ini, perusahaan juga menyewakan kapasitas pusat data sebesar 200 MW yang sedang dibangun di kampus Polaris Forge 2 di North Dakota kepada hyperscaler AS yang tidak disebutkan namanya selama 15 tahun, sehingga menambah pendapatan kontrak sebesar $5 miliar.

Analis memperkirakan pendapatan fiskal Applied Digital tahun 2026 (berakhir 31 Mei 2026) akan tumbuh sebesar 37,9% menjadi $297,3 juta. Namun, perkiraan pendapatan yang besar ini tidak berarti apa-apa jika dibandingkan dengan skala simpanan kontrak perusahaan, sehingga menyoroti pertumbuhan substansial dalam beberapa tahun yang tertanam dalam jalur pipanya.

CoreWeave juga telah mengontrak Applied Digital untuk layanan penyesuaian penyewa (memasang dan mengonfigurasi seluruh daya, pendinginan, jaringan, dan infrastruktur lainnya) pada kapasitas pusat data 100 MW pertama di Polaris Forge 1 agar dapat beroperasi penuh untuk penerapan. Meskipun layanan ini menyumbang pendapatan sebesar $26,3 juta pada kuartal pertama, perusahaan memperkirakan pendapatan yang lebih besar lagi pada kuartal kedua.

Meskipun penyewaan penyewa adalah bisnis yang hanya dilakukan satu kali dan bermargin rendah, dampaknya lebih dari sekadar berkontribusi terhadap kinerja top-line dan bottom-line Applied Digital. Layanan-layanan ini telah membantu perusahaan memposisikan dirinya sebagai pembangun dan operator pusat data AI yang end-to-end.

Sejak tahun 2023, Applied Digital telah berupaya mengamankan lahan, listrik, peralatan listrik seperti trafo dan generator, serta kru konstruksi ahli untuk membangun pusat data AI generasi berikutnya. Langkah-langkah awal untuk mengamankan rantai pasokan selama beberapa tahun ini membantu perusahaan meningkatkan kapasitas dengan cepat, bahkan ketika seluruh industri berjuang untuk memperpanjang waktu tunggu peralatan penting, generator, dan transformator. Dengan alokasi pasokan multi-tahun, perusahaan telah berhasil mengurangi jangka waktu konstruksi dari 24 bulan menjadi 12 hingga 14 bulan, dan kini meningkatkan kapasitas di beberapa kampus secara paralel.

Applied Digital telah mengumumkan bahwa fasilitas 400 MW berkapasitas 100 MW pertama yang sedang dibangun di kampus Polaris Forge 1 kini telah selesai dan siap digunakan. Perusahaan kini berencana untuk memperluas kapasitas di kampus ini hingga lebih dari 1 gigawatt (GW), seiring dengan tersedianya infrastruktur transmisi regional baru mulai tahun 2028 hingga 2030.

Applied Digital saat ini sedang membangun kapasitas 300 MW di Polaris Forge 2, dan memperkirakan kapasitas ini akan mulai beroperasi pada tahun 2027. Manajemen juga meyakini bahwa kapasitas di Polaris Forge 2 akan mencapai 1 GW seiring dengan ketersediaan tenaga listrik.

Applied Digital juga memiliki jalur pengembangan aktif sebesar 4 GW, yang mencakup proyek-proyek yang dapat memasuki tahap konstruksi dalam enam hingga 12 bulan ke depan. Perusahaan sedang mengevaluasi situs baru di pasar tambahan.

Applied Digital telah mendapatkan pendanaan yang cukup untuk memajukan rencana ekspansinya. Perusahaan mengumumkan penawaran pribadi surat utang senior yang dijamin untuk mengumpulkan $2,35 miliar.

Macquarie Capital juga telah mengumumkan investasi hingga $5 miliar dalam pembiayaan ekuitas pilihan untuk pusat data AI perusahaan. Perusahaan telah menarik $112,5 juta dari fasilitas ekuitas pilihan ini untuk berinvestasi di fasilitas Polaris Forge 1. Ditambah dengan pembiayaan proyek tradisional, investasi sebesar $5 miliar ini diharapkan dapat membuka peningkatan kapasitas pusat data senilai $20 miliar hingga $25 miliar.

Perdagangan saham Digital Terapan dengan penjualan 39,5 kali lipat, yang sekilas terlihat mahal. Namun, penilaian tersebut tampaknya dapat dibenarkan mengingat antisipasi arus kas selama beberapa tahun ke depan. Manajemen memperkirakan bahwa sewa CoreWeave di kampus Polaris Forge 1 pada akhirnya akan menyumbang $500 juta pendapatan operasional bersih tahunan setelah seluruh kapasitas 400 MW mulai beroperasi. Ditambah dengan kapasitas Polaris Forge 2, perusahaan memperkirakan tingkat pendapatan operasional bersih akan mencapai $1 miliar dalam lima tahun ke depan.

Applied Digital bukannya tanpa risiko, apalagi mengingat ini adalah bisnis padat modal yang sangat bergantung pada kesepakatan hyperscaler dan juga tidak menguntungkan. Namun, dengan mempertimbangkan semua faktor, Applied Digital terbukti menjadi salah satu pemenang AI terbaik, terutama bagi investor jangka panjang yang dapat mengabaikan volatilitas saham jangka pendek.

Sebelum Anda membeli saham di Applied Digital, pertimbangkan ini:

Itu Penasihat Saham Motley Fool tim analis baru saja mengidentifikasi apa yang mereka yakini 10 saham terbaik untuk dibeli investor sekarang… dan Applied Digital bukanlah salah satunya. Sepuluh saham yang dipotong dapat menghasilkan keuntungan besar di tahun-tahun mendatang.

Pertimbangkan kapan Netflix membuat daftar ini pada 17 Desember 2004… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $513.353!* Atau kapan Nvidia membuat daftar ini pada tanggal 15 April 2005… jika Anda menginvestasikan $1.000 pada saat rekomendasi kami, Anda akan memiliki $1.072.908!*

Sekarang, hal ini perlu diperhatikan Penasihat Saham total pengembalian rata-rata adalah 965% — kinerja yang menghancurkan pasar dibandingkan dengan 193% untuk S&P 500. Jangan lewatkan daftar 10 teratas terbaru, tersedia dengan Penasihat Sahamdan bergabung dengan komunitas investasi yang dibangun oleh investor individu untuk investor individu.

Lihat 10 saham »

*Stock Advisor kembali pada 8 Desember 2025

Manali Pradhan, CFA tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool tidak memiliki posisi di salah satu saham yang disebutkan. The Motley Fool memiliki kebijakan pengungkapan.

Bisakah Digital Terapan Menjadi Salah Satu Pemenang Terbesar Boom Infrastruktur AI? awalnya diterbitkan oleh The Motley Fool

JetMedia Digital Agency

BN Babel

Baca lebih lanjut di BN Babel