Bisakah shutdown federal menghambat pengeluaran liburan?

Bisakah shutdown federal menghambat pengeluaran liburan?

Getty

Seolah -olah industri ritel tidak memiliki cukup kekhawatiran tentang musim liburan ini, kebuntuan anggaran di Kongres merupakan ancaman nyata bagi ekonomi konsumen jika kebuntuan menyeret lebih dari beberapa hari.

Jika Anda bisa mempercayai retorika, kami mungkin berada di maraton. Tetapi bahkan jika itu berakhir dengan cepat, drumbeat konstan dari berita menyusahkan yang mengarah ke sana mungkin sudah mencukur beberapa poin dari bacaan konsumen yang goyah untuk memulai.

Secara historis, penutupan pemerintah telah menjadi peristiwa kecil sejauh menyangkut perilaku konsumen. Ada 20 shutdown seperti itu selama setengah abad terakhir, yang paling berlangsung seminggu atau kurang. Selain kehilangan pendapatan untuk pekerja dan kontraktor federal, mereka dengan cepat dilupakan.

Yang lebih panjang lebih merepotkan. Salah satu yang terpanjang, pada Oktober 2013, membutuhkan waktu 17 hari untuk diselesaikan. Terlepas dari ekonomi yang sedang pulih dari Resesi Hebat, pertumbuhan dalam pengeluaran konsumen nyata membutuhkan hit, melambat dari 4,1% pada kuartal ketiga menjadi 2,6% di keempat, menurut data dari Biro Analisis Ekonomi (BEA).

Penutupan terpanjang dalam sejarah AS adalah 35 hari, dimulai tepat setelah Natal 2018 dan berlangsung hingga Januari, selama periode lain kesehatan ekonomi relatif. Pembacaan sentimen konsumen University of Michigan yang diikuti secara luas pada Januari 2019 anjlok tujuh poin dari tertinggi empat belas tahun 98,3 bulan sebelumnya. Pengeluaran konsumen nyata melambat dari tingkat pertumbuhan 2,5% pada kuartal keempat 2018 menjadi tingkat pertumbuhan 0,9% pada kuartal pertama 2019.

Ini akan menjadi kesalahan untuk menyalahkan kemacetan anggaran untuk semua deselerasi yang terjadi selama episode sebelumnya. Apa yang membuat waktu ini berbeda adalah bahwa penutupan datang pada saat yang berbahaya, menjelang akhir tahun gejolak keuangan yang membuat konsumen lelah dan berhati -hati.

Sebuah survei pra-shutdown baru-baru ini oleh raksasa akuntansi PricewaterhouseCoopers (PWC) menemukan bahwa pembeli berencana untuk memotong pengeluaran musiman mereka tahun ini dengan rata-rata 5%, “penurunan terkenal pertama sejak 2020,” menurut EMARKETER.com.

Sementara itu, sentimen dan kepercayaan konsumen ada di dalam tangki. Bacaan University of Michigan pada bulan April di 52.2 dan bacaan terbaru – September – tidak jauh lebih baik di 55.1, lebih buruk daripada selama Resesi Hebat pada 2008.

Demikian pula, dewan konferensi melaporkan pada bulan September bahwa indeks kepercayaan konsumennya telah mencatat penurunan terbesarnya dalam satu tahun dan bahwa sejak Februari indeks ekspektasi-berdasarkan prospek jangka pendek konsumen untuk kondisi pendapatan, bisnis, dan pasar tenaga kerja-telah di bawah ambang batas yang biasanya menandakan resesi yang berkembang.

Terlepas dari semua malapetaka ini dan kesuraman, indeks saham S&P 500 sekarang dua kali lipat pada bulan September 2020, dan konsumen terus menghabiskan seperti yang terlihat dalam laporan triwulanan baru -baru ini.

Selama lima tahun terakhir, data Federal Reserve menunjukkan pengeluaran konsumsi pribadi telah meningkat sebesar 45%.

Akan terlalu mudah untuk mengatakan bahwa kita sedang menuju resesi dan bahwa kita akan membuat ekonomi menukik, tetapi pertanyaan saya adalah, apa kemungkinan Anda benar?